Un Pequeño Secreto de Silicon Valley: La Red Oculta de Amigos

Kauffman Foundation, una de las instituciones mas respetadas en el mundo del emprendedurismo y Venture Capital en Estados Unidos, ha publicado en fechas recientes varias opiniones que buscan desmitificar tanto al mundo del Venture Capital como a Silicon Valley.

El reciente post en su blog titulado “Silicon Valley’s Secret: Friends Selling to Friends” , pone en evidencia un aspecto poco divulgado de porque existe tanto dinamismo y liquidez en los eventos de salida de las compañias fundadas en Silicon Valley, lo que se torna en un circulo virtuoso que regresa en forma de mas creatividad y mas startups iniciadas.

La Fundacion Kauffman describe lo evidente: que la calidad de las empresas es muy alta porque tambien es muy alto el perfil de los emprendedores que ahi se concentran. Pero agrega una razon no tan obvia y posiblemente que nadie en Silicon Valley quisiera reconocer abiertamente. Que una parte importante de ese exito es una forma de relacion humana simple y semi-incestuosa de “amigos venden a amigos”. Esto lo explican asi (dejo la version en ingles para no desvirtuar la idea central):

So much of what happens in the Valley goes like this: Someone starts something, and it gets some investment. It works, or semi-works, and then the investors and founders go looking for a buyer, which they often find at a company where they sold a previous company, perhaps even to the founders of that company, now ensconced (Webster Dictionary: established or settled in a comfortable, safe, or secret place) at that other company. Hey, you should see this portfolio company, they say, you guys might be interested. And it get even more entrenched than this, with a VC holding at a board seat at a larger company, especially a public one, and using that to vend in portfolio companies, sometimes in surprisingly large numbers.It’s friends selling to friends, and a) it works, and b) adds liquidity to an illiquid market — even if it isn’t always clear that it is in shareholders’ best interests at the acquiring company. Nevertheless, It makes a big difference in an investing business where too often the outcomes are binary. Most areas and regions don’t have the “friends selling to friends” exit avenue available, and it helps explain why, in turn, they aren’t able to achieve Valley levels of investing “success”. 

Las redes sociales no iniciarion con Facebook ni con MySpace, existen desde tiempos inmemoriales como una forma de proteccion y apoyo mutuo entre seres humanos.

Aun hoy en dia comunidades construidas alrededor de valores u origenes comunes (las comunidades judias o libanesas en Mexico) tiene un gran poder economico y una extensa red de “amigos” que se apoyan mutuamente en los negocios.

Por tanto no es sorprendente que esto se de en Silicon Valley con la comunidad “semi-incestuosa” de emprendedores, inversionistas angeles y manejadores de fondos de VC, que forman un circulo cerrado e informal donde solo se entra por recomendaciones personales de miembros existentes (las mas de las veces), o bien por casos extraordinarios donde el emprendedor alcanza grandes logros sin el apoyo de la “red de amigos”.

Asumiendo que la Kaufmann Foundation sepa de que esta hablando (esta fundacion se creo a mediados de los 60s, tiene $2,ooo millones de dolares en activos y se ha dedicado por decadas al estudio y promocion del emprendedurismo o entrepreneurship en Estados Unidos), algunas de las conclusiones que se podrian derivar de esta revelacion, son:

1. Es ingenuo para un emprendedor que este fuera de Estados Unidos (incluso dentro de EUA pero en alguna ciudad alejada de Silicon Valley), pensar que su startup va a ser considerada por los poderosos de San Francisco y San Jose California, para efectos de inversion.
2. La red de amigos en Silicon Valley mejora sustancialmente las probabilidades de exito para las startups del tipo C2C (por ejemplo redes sociales) y las B2C enfocadas a herramientas analiticas dentro de dichos modelos fundamentales de negocio (ver post “ Guia del Inversionista para Clasificar Startups de Internet: Taxonomia de Modelos de Negocio”), ya que ahi es donde Silicon Valley ha logrado mayores exitos (y por tanto mas fundadores exitosos que han ingresado a la red).
3. Las startups en otras latitudes deben buscar su vocacion especifica en ciertos modelos de negocio dentro de la taxonomia de startups de Internet, y con esas ventajas comparativas empezar a crear un circulo virtuoso y su propia “red de amigos”. Nueva York por ejemplo, se ha especializado en startups B2C relacionadas con retail, moda y media, por la cantidad de talento local en esos mercados, y el efecto de retroalimentacion positiva se ha iniciado, dandoles una ventaja competitiva.
4. Los ecosistemas de startups de Internet en otros paises tienen la ventaja de poder tropicalizar (manera elegante de llamar a a la clonacion) modelos ya probados en Estados Unidos y con base en eso iniciar el circulo virtuoso en sus propias “redes de amigos” locales. Ese ha sido parte de la explicacion para el exito de la comunidad emprendedora en Argentina y que sigue ahora Brasil (donde el 70% de sus startups son clones).
5. Tambien es muy interesante la posibilidad de crear nuevos modelos disruptivos basados en las necesidades particulares de paises en desarrollo, mismos que despues pueden escalarse globalmente incluso dentro de paises desarrollados (ejemplo: salud, educacion, pagos moviles, retail). Ahi habria otra semilla para crear ecosistemas locales (con sus “redes de amigos” subyacentes), generando un ecosistema con vocacion propia.

Sin embargo yo considero que el hecho de que sea dificil entrar a ese circulo informal de Silicon Valley, no necesariamente implica que inversionistas de esa zona esten negados a invertir fuera en otras regiones, e incluso paises. Este fenomeno ya se ha dio a finales de la decada de los 90s en la burbuja dotcom cuando las valuaciones se tornaron exageradas y el dinero empezo a buscar mejores rendimientos, pero una de las condiciones que estos inversionistas de Silicon Valley piden cuando invierten fuera es que exista en esa region una red de soporte local. Esta red debe incluir emprendedores locales (que es uno de los problemas que enfrenta hoy el programa Startup Chile donde la mayoria son extranjeros), inversionistas locales (como dicen los americanos: “put your money where your mouth is”) y manejadores de fondos de VC que realmente entiendan el ecosistema, los negocios y el pais donde se invierte.