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¿Desaparecera la Publicidad en Medios Impresos?

Posted on 8 agosto, 2012 | Leave a comment

La Buena Noticia: La Publicidad Impresa NO desaparecera.

La Mala Noticia: El gasto en Publicidad Impresa muy pronto se REDUCIRA 80%

Existe una relacion directamente proporcional entre el tiempo que los consumidores dedican a un medio de comunicacion y el gasto en publicidad que un anunciante asigna a dicho medio. En este sentido se presentan en medios publicitarios tradicionales  y emergentes, distorsiones temporales de la relacion mencionada que con el tiempo tenderan inexorablemente a equilibrarse.

La siguiente grafica de la firma de investigacion de mercados Business Insider muestra que el gasto publicitario en TV mantiene una relacion muy similar contra el tiempo que los consumidores pasan en dicho medio (43% VS. 40%).

Sin embargo podemos notar que en el caso de medios impresos como periodicos y revistas existe un desbalance muy grande ya que estos representan unicamente el 6% del tiempo dedicado por los consumidores y sin embargo reciben el 29% del gasto publicitario total. El equilibrio que historicamente se mantiene entre estas dos variables provocara una contraccion del 80% del gasto publicitario de los anunciantes en medios impresos, o incluso mas conforme el tiempo dedicado a medios impresos siga cayendo.

De manera analoga observamos otra fuerte distorsion temporal en la publicidad en dispositivos moviles (tabletas y smartphones, sobretodo), donde existe un crecimiento potencial del 2300% dado el inusual desbalance que se presenta: 23% del tiempo invertido contra 1% del gasto publicitario.

En Estados Unidos esa caida libre ya inicio hace años, donde el ingresos por publicidad en periodicos impresos alcanzo un pico historico de 64,000 millones de dolares en el año 2000 y en una decada cayo 69% (a 20,000 millones de dolares).

Alguna persona podria argumentar que un mercado con un valor de US$20 billones no es nada despreciable (asumiendo que se pudiera mantener en ese nivel), pero el problema es que la estructura de operaciones de los periodicos en EUA fue construida con un modelo para ser soportado por un valor de mercado superior a los US$50 billones.

El gasto administrativo, editorial, creativo, de ventas, produccion y distribucion fisica no puede ser pagado por ese tamaño de mercado y como consecuencia hemos visto la frecuente quiebra y fusion de empresas, asi como la reduccion de emision de ejemplares; en algunas ciudades de EUA hay “diarios” locales que se imprimen ya solo 3 veces por semana.

El Internet es el culpable de ese proceso de “destruccion creativa” (ver post ¿Que es Capital Disruptivo? ), por varias razones:

1) La distribucion de contenido que en esencia nace digital, es obviamente mas eficiente manteniendose digital.

2) El concepto de propiedad intelectual sobre contenidos digitales es muy dificil de controlar, especialmente en contenidos perecederos como son las noticias.

3) Nuevas herramientas de creacion y publicacion de contenido digital para blogs le permiten a cualquier persona crear su propio periodico digital. Esta  democratizacion de la produccion y distribucion cambia radicalmente los modelos de negocio de los medios impresos, pero tambien esta ya tomando mucha fuerza en la radio (podcasts) y la television (YouTube y productoras de contenido con costos 30 veces menores que los tradicionales). Un claro ejemplo de la emergencia de estos exitosos modelos disruptivos fue la reciente compra de Huffington Post en cientos de millones de dolares por parte de AOL en Estados Unidos. El Huffington Post es un “periodico” que nacio digital y estaba formado por una coleccion “curada” de bloggeros que alcanzaron popularidad como lo hacen hoy los cantantes emergentes en YouTube.

4) Craig List liquido al Aviso de Ocasion -una de las areas mas rentables de los periodicos- al crear un modelo gratuito que elimino algunas decenas de miles de millones de dolares de los ya de por si castigados ingresos publicitarios de los periodicos.

Si consideramos que en Mexico habra 20 millones de dispositivos moviles inteligentes a finales del 2012 (ver post “2015, el año en que todos lo mexicanos tendran un smartphone” ), y que para 2015 este numero podria alcanzar mas de 100 millones (casi el 90% de la poblacion total), es muy facil predecir que antes de 3 años los periodicos mexicanos estaran en condiciones igual o peores que en EUA actualmente.

Sin embargo si este negro futuro para los medios impresos es tan evidente, resulta dificil comprender porque estas empresas tradicionales no han podido subirse en mas de una decada en primera instancia al mundo del Internet (en su version Web con PCs) y aun mas dificilmente migrar al mundo movil que es en si mismo un medio aun mas complejo por la interaccion del usuario con este objeto de deseo y casi una extension de su cuerpo.

La respuesta esta dada por el concepto del Dilema del Innovador (ver post ) que postula como la mayoria de las empresas lideres que cuentan con la mejor tecnologia, el poder financiero y la presencia en el mercado, dejan pasar las oportunidades de las nuevas olas de innovacion, mismas que son aprovechadas muy modestamente al inicio por nuevos jugadores, los cuales al principio son considerados inofensivos por los incumbentes al ofrecer soluciones de aparente “ calidad inferior”. Sin embargo cuando el grueso del mercado las adopta de manera masiva, los incumbentes pierden irremediablemente su liderazgo e incluso desaparecen.

Conclusiones:

1) Los periodicos y revistas impresas no van a desaparecer, pero perderan al menos un 80% de sus ventas en los proximos 3 años

2) Existe un crecimiento esperado del gasto publicitario en moviles del 2300% en los proximos 3 a 5 años, que de acuerdo a cifras de IAB en Mexico pasara de 30 millones de dolares a mas de 700 millones de dolares en ese periodo.

3) Si la muchas veces probada teoria del Dilema de Innovador se aplica en México, las empresas que dominaran este nuevo medio digital movil no seran los grandes periodicos de la actualidad. Los futuros lideres no seran Reforma, el Norte, El Universal, Excelsior o Publimetro, pero tampoco los portales dominantes en el Internet tradicional basado en la PC,  como Yahoo, Telmex-Prodigy o Terra, sino startups que nacen digitales y moviles, que tienen en su ADN a las redes sociales, la aplicacion de tecnologias avanzadas (geoposicion, velocidad, contexto, computo en la nube, interactividad, multimedia, etc.) y la creacion de nuevas experiencias y formatos para el usuario, tanto de contenidos como de modelos publicitarios.

 

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“No Entiendo los Negocios de Internet”

Posted on 9 julio, 2012 | 1 Comment

En Startup Factory – la primera incubadora mexicana y fondo early stage para negocios habilitados por Internet- hemos considerado desde el inicio del proyecto hace dos años que resulta muy importante atraer a una base amplia de inversionistas mexicanos, por dos razones:

  1. Un ecosistema saludable de startups enfocados al Internet requiere que participen localmente personas fisicas, inversionistas institucionales e incluso el gobierno en alguna medida, como contribuyentes de capital financiero, capital relacional y capital de conocimiento en los mercados de dicho pais. Un fondo extranjero puede llegar a interesarse en invertir en empresas originadas e incluso enfocadas a un pais en particular, tanto por lo meritos intrinesecos del proyecto como por las condiciones macroeconomicas del lugar, pero siempre pondra como condicion indispensable que existan jugadores locales arriesgandose igual que ellos. Los americanos lo describen de manera cruda y simple: “put your money where your mouth is”.
  2. Aunque inicialmente los primeros inversionistas que participan en este tipo de “proyectos de Internet” suelen ser gente con cierta experiencia en el sector, a largo plazo es vital atraer inversionistas “mainstream” que validen los modelos para que trasciendan modas pasajeras o de nicho. Resulta crucial eliminar la connotacion exotica u obscura que aun rodea a este tipo de startups de tecnologia, si es que se pretende lograr desarollar un ecosistema sano y con profundidad, que permita a Mexico la transicion a la Economia Digital.

Dados los mediocres rendimientos de las bolsas mundiales en la ultima decada (y que desacreditaron el cliche de que a largo plazo la inversion en bolsa siempre paga) los inversionistas mexicanos han buscado desde hace años instrumentos alternativos de inversion como los bienes raices o las franquicias en diversos giros mercantiles.

Se ha iniciado una etapa que durara 5 a 10 años, donde se presentaran oportunidades historicas de inversion que haran parecer a los negocios de terrenos, edificios y franquicias de pizzas, como juegos de niños (ver post “Porque invertir en olas y no en empresas“).

Marc Andreessen -uno de los managers del fondo de Venture Capital mas reconocido en EUA-  afirma que estamos en medio de uno de los mas amplios y dramaticos cambios tecnologicos y economicos de la historia, donde las empresas de software estan posicionadas para tomar grandes porciones de la economia. Marc argumenta que cada vez mas frecuentemente grandes empresas e industrias son operadas a partir de software y entregadas al cliente como servicio online (desde peliculas, la agricultura o la defensa nacional). Muchos de los nuevos ganadores en esta nueva ola son empresas de tecnologia al estilo Silicon Valley, que invaden y ponen de cabeza a estructuras de industrias muy establecidas.

Sin embargo cuando tratamos de explicar a “inversionistas mainstream” estos hechos que ya se estan manifestando en otros paises con la disrupcion de mercados como el financiero, la educacion, el retail o la  publicidad, provocadas por startups que rapidamente alcanzan ventas, rentabilidades y valuaciones impresionantes, nos encontramos a veces con una respuesta un tanto burda, aunque muy sincera: “No entendemos de negocios en Internet, por lo tanto gracias, pero pasamos”.

El proceso de educacion y evangelizacion al publico en general que debemos de realizar todos los participantes de este incipiente ecosistema, debe ser una actividad permanente; pero esta solo sera catalizada verdaderamente cuando surjan en el pais casos de exito rotundo medidos en eventos de salida multimillonarios. La avaricia es mas fuerte que el miedo a lo desconocido.

Para hacer una contribucion a este proceso de educacion, a continuacion señalamos los 6 mitos mas comunes sobre los “negocios de Internet”:

Mito#1: Esta surgiendo una nueva burbuja del tipo DotCom.

Muchos inversionistas aun recuerdan la “exhuberancia irracional” de finales de los 90s con las empresas “dotcom”, que sin fundamentos financieros e incluso a veces sin ventas, tenian valuaciones  exhorbitantes que finalmente se colapsaron estrepitosamente en el 2001, provocando perdidas sustanciales de patrimonios. Mas alla de los fallidos e incluso a veces ridiculos modelos de negocio que se experimentaron en esa epoca, habia tambien una razon estructural que realmente impedia que esa ola se convirtiera en una mega ola: la poca profundidad y fuerza que tenia. En esa epoca habia en todo el mundo  360 millones de usuarios de Internet, conectados una hora al dia a traves de precarias conexiones telefonicas. Hoy existen 2,500 millones de usuarios de Internet en el planeta, conectados 24 horas al dia a traves de anchos de banda crecientes. Esto representa un incremento de la penetracion del Internet del  16,000% en una decada.

Mito #2: Las empresas basadas en Internet no tienen utilidades

A diferencia de sus predecesoras “dotcom”, las nuevas empresas exitosas y disruptoras basadas en software tienen ahora modelos de negocio muy solidos, crecimientos de ventas espectaculares, acompañados comunmente de rentabilidades muy altas. Facebook o LinkedIn empezaron a cotizar en bolsa con volumenes de ventas y utilidades envidiables aun para empresas tradicionales.

Mito#3: Las startups de Internet son negocios tecnologicos (ergo: solo los tecnologos les entienden)

Hablar de negocios tecnologicos o incluso de negocios de Internet, constituye una forma primitiva de referirse a proyectos con una  amplia variedad de formatos que pueden tomar este tipo de empresas. Hoy podemos distinguir empresas de Internet tradicional basadas en el ya viejo Web (al estilo de Yahoo o Ebay), startups que operan exclusivamente en ambientes moviles (como Instagram o Apps medicas) e incluso “empresas digitalizadas” que pueden tener un fuerte componente tradicional (manufactura, retail,etc) pero adoptan modelos digitales (sobretodo de distribucion) que las pone en una categoria aparte. En los proximos años sera cada vez mas dificil de distinguir aquellas empresas 100% digitales , de aquellas “digitalizadas”. El corolario de esta premisa es que aquellos inversionistas y empresarios que creen estar ajenos y a salvo de la Revolucion Digital por el hecho de encasillar estos proyectos en el nicho de “tecnologicos” o “digitales”, pronto veran disrupciones en sus mercados tradicionales por empresas nuevas y existentes que digitalicen sus productos y canales de distribucion, por solo hablar de dos factores criticos.

Mito #4: Las startups de Internet son de alto riesgo

Es cierto que el riesgo de cualquier nueva empresa es alto y mas aun cuando esta implica una nueva categoria de producto o servicio en el mercado. Sin embargo el riesgo mas alto en cualquier proyecto es siempre la aceptacion del mercado. En este sentido el tipo de proyectos basados en software tienen dos ventajas que no presentan negocios tradicionales (restaurantes o una planta manufacturera, por ejemplo): se pueden realizar experimentos muy baratos y cientificamente documentados antes de llegar a escalar el modelo de negocio e invertir seriamente en el proyecto. En este sentido podriamos decir que los negocios de Internet tienen un perfil de riesgo menor al de proyectos tradicionales, que son mas intensivos en capital desde el inicio y mas dificiles de probar de manera digital.

Mito#5: Es dificil entender donde esta el negocio en los startups de Internet

Hay que reconocer que este mito tiene un cierto fondo de verdad, en tanto que muchos emprendedores en esta area carecen de la madurez para resumir en terminos de negocios donde esta el modelo y los “drivers” de crecimiento y rentabilidad. Existe una cierta responsabilidad compartida con los fondos, incubadoras y demas entidades dedicadas a desarrollar estas empresas, para explorar, experimentar y poder sintetizar respuestas a estas preguntas basicas de cualquier inversionista. Sin embargo en nuestra experiencia el denominador comun de cualquier proyecto de Internet interesante, con alto potencial y digno de recibir inversion, acaba siendo siempre un nuevo modelo de distribucion. Esto generalmente aplica a cualquier mercado: salud, retail, servicios legales, servicios financieros, medios de comunicacion, viajes o manufactura. El Internet, y mas recientemente la revolucion de dispositivos moviles, han trastocado para siempre muchos canales de distribucion tradicionales, altamente ineficientes y descontextualizados. Si un inversionista analiza cualquier proyecto de Internet bajo la optica de la ventaja competitiva en el canal de distribucion, no se necesita ser experto en sistemas o matematicas aplicadas para evaluar su potencial.

Mito#6: Las startups de Internet son un negocio del futuro lejano

La falsedad de este mito es comprobable solo observando el dramatico cambio en el comportamiento de los usuarios de cualquier edad ante los dispositivos moviles: los han convertido en una extension de su propia persona, cambiando para siempre sus habitos de consumo, de busqueda, entretenimiento y comunicacion. En este sentido los consumidores en el 2004 practicamente se comportaban igual que en  1940, por lo que no tiene precedente historico el cambio de patrones de comportamiento en menos de una decada. Por el lado de los negocios vemos señales claras  de que los cimientos de muchas industrias estan sucumbiendo, como lo es el hecho de que mas de la mitad de los periodicos en Estados Unidos solo se publican ya dos o tres veces a la semana por incosteables. Asi mismo las grandes cadenas de retail como Sears o Best Buy tienen serios problemas de supervivencia. El cambio esta sucediendo de manera acelerada e irreversible. Y aun si con las razones previas un inversionista “mainstream” decidiera no participar en inversiones relacionadas con Internet, debiera entender al menos el nuevo fenomeno de la Revolucion Digital para poder evaluar si sus inversiones en proyectos tradicionales pudieran llegar a tener un componente de riesgo ignorado en su due dilligence.

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Innovation in VC will come from outside of Silicon Valley

Posted on 24 junio, 2012 | Leave a comment

There has been an ongoing debate for the last 5 years on whether or not the VC (Venture Capital) model is broken, as reflected in the poor performance of this asset class during the last decade against comparable public stock indexes or their IRR (Internal Rate of Return).

A high concentration of the sector´s returns from very few elite Venture Capital firms and the disappearance of mediocre VCs unable to raise new funds, unmistakably signal that the rules of the game have fundamentally changed.

Some of these structural transformations in the Venture Capital industry are:

  1. The initial costs of launching Internet-enabled startups have dropped 50 times in the last decade. What used to require one million dollars in seed capital just to begin testing the concept; now can be done with twenty thousand dollars. These highly “capital-efficient” startups combined with the enormous opportunities created by structural disruptions of large markets, represent today one of the most attractive areas of investment. This is clearly reflected in the amount of funds that this asset class has attracted in the last couple of years.
  2. Information Technology is becoming a commodity. Low cost and universally-available modular software components allow a small group of developers to build sophisticated products over a weekend. By the same token, engineers are becoming commoditized as well.
  3. New methodologies from Silicon Valley allow a scientific approach to market and product validation in a very short period of time, reducing considerably the prime risk in any startup: market acceptance.
  4. The decline of these entry barriers has altered the startup ecosystem, where traditional angel investors are losing access to deal flow that is captured (or even generated) earlier by incubators, and the subsequent follow on investments are provided by institutional “super-angels” in lieu of VCs. The new players (incubators and “super angels”) are taking advantage of the more dynamic environment by substantiating higher returns on a broader base of startups funded (instead of the 3-4 deals per year typical of old-school VCs); and on potential early exits that capital-efficient startups allow (against the home runs that VC relied upon for generating the bulk of their IRR).
  5. The changes described above have been initially evident for Internet-based startups, but as the inescapable Digital Revolution permeates the rest of the economy; they will affect practically all types of business endeavors. Eventually every new business project will be “Internet-enabled”, even if it is more clearly associated to manufacturing, retail, healthcare or finance. Some people still refer to Internet startups as “digital companies”. In the short terms there will only be “digital” and “digitalized” businesses. They will have in common one key driver: Distribution. This is where the Internet, Mobile and Social Networks have radically transformed the business landscape.
  6. The intensity of this 21st Century “Industrial Revolution” is overwhelming; this is not a new version of the dot-com bubble from the 90´s. This time the size of the wave is several hundred times greater than a decade ago and will cause an era of creative destruction where exceptional investment opportunities will begin to appear in large markets.

Disruptive innovation frequently comes from serving the “non-consumers”, which did not have access before to the existing product or service offering. It is very likely that genuine innovation in the Startup/VC industry will arise outside of Silicon Valley, from emerging markets with nascent ecosystems and limited resources, like Mexico.

Startup Factory, the first modern Internet incubator and early-stage seed fund in Mexico has been operating since 2010 in an embryonic ecosystem, which has forced it to adapt and discard conventional premises from Silicon Valley, as well as to create new models that ultimately reflect the current global investment realities. Relevant pieces of this learning are:

  • Selecting the right market is the foremost step for any high-impact startup. This rarely can be done properly by immature founders; this is where Incubators and VC firms can bring a lot of value. Even famous Silicon Valley incubators like Y Combinator that operates in mature environments, recently requested founders to carry out projects originated by the incubator itself.
  • The cost of experimentation to find a relevant problem within a market, identify the customer, the distribution channels and the preliminary solution, is much lower in emerging markets vs. Silicon Valley. Under these conditions it makes more sense to have a “testing laboratory” for projects without founders, and once the validation has occurred, bring in the founders with the right profile. This approach has also strong implications in the IRR of the early-stage VC fund, as a much higher equity position can be negotiated with the founder, as it has been demonstrated by successful incubators with internally-generated projects, such as Idealab in the U.S.
  • Engineers as startup founders are oftentimes overrated. If the incubator has a strong inhouse staff of technical resources for all the different projects, a business founder (not necessarily an MBA) with a practical understanding of technology applications and industry experience, can oftentimes produce much better outcomes.
  • The seed capital provided by incubators (around US$20 thousand) has to be automatically followed by a second post-seed round of US$150k to US$300k. If this does not happen in almost a continuum, the startup can easily die. This is the reason behind Y Combinator´s automatic US$150k convertible-debt facility to all their “startup graduates”, as a way to assure they will have a minimum runway to go on until the next, more likely, VC round. And this is one of the most critical funding gaps in emerging markets: spreading small bets in several projects is fun and sexy; waiting for the startup to generate significant sales and profits to put a couple of million dollars is comfortable for the VC; but injecting a few hundred thousand dollars into a company that still needs to demonstrate its feasibility is where few people want to take a chance. This phase needs to be highly compensated; it is the crucial leap of faith.
  • Typically over 60% of the value of these capital-efficient startups should be captured by the investors at the seed and post-seed stages, following the premises described above. By the time a more traditional VC round (US$2-3 million dollars) would normally happen to capture 20-30% of the equity, it is possible that the startup would reach a valuation that would not make sense any longer for the VC or that would exceed the amounts that the fund covenants allow them to allocate (especially in emerging markets with small VC funds). This new generation of startups is growing very fast, reaching in a few years distribution levels (and the associated pre-money valuations) that other companies developed in decades. The time to capture the bulk of the value from this new generation of companies is at the early stage where the risk/reward factor is the optimal. This is the main reason we are experiencing a global rush into early stage investment.
  • Operating in emerging markets forces you to think out of the box. One area that Startup Factory is actively exploring is erasing the artificial boundaries of digital and “bricks and mortar” businesses, experimenting with “digitalized” companies as explained above; that could include retrofitting existing companies acquired under a traditional private equity approach, and then repositioning their brands and assets with enhanced digital distribution channels.

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500 Startups and Dave McClure in Mexico

Posted on 28 mayo, 2012 | Leave a comment

Dave McClure, the famous hyperactive and controversial venture capitalist & the founding general partner at 500 Startups (an internet seed fund and startup accelerator program in Mountain View, CA.) was recently in Mexico City as part of a “business tour” that his organization calls Geeks On A Plane (GOAP).

GOAP is a tour for startups, investors and executives to learn about burgeoning technology markets worldwide, and this was their first time in Mexico. As part of the protocolary etiquette for this rather unconventional group of very interesting people, a formal reception at the house of the U.S. Ambassador in Mexico was held and later on an “Off the Record” Roundtable took place at the Mexico City´s Startup Weekend 2012 event.

I was kindly invited to participate both at the Ambassador´s reception and the Roundtable, where I had the privilege of exchanging ideas with both young and energetic U.S. entrepreneurs, as well as very savvy Silicon Valley investors.

There is clearly some kind of magic that happens in Silicon Valley and nowhere else. After spending sometime with these fellows, you got the impression that the laws of gravity do not apply there. Nothing can fall, and even if it falls (and that´s what normally happens), nobody calls that a failure (they call it learning) and they try again, aiming even higher the next time.

I was able to confirm that big difference at the “Off the Record” Roundtable where the specific conditions of the Mexican Startup/VC ecosystem were analyzed.

Inspired by Dave´s “call-it-as-it-is” attitude, my participation was somehow controversial, but hopefully enriched both our visitors and Mexican colleagues with an alternative perspective of the sometimes boring and endless “what-is-missing-from-the-Mexican-ecosystem-for-Internet-Startups” discussion. Some of those concepts were:

  1. There is a growing number of engineers graduating in Mexico (a larger number than even Brazil), but that does not create automatically entrepreneurs. It´s good to have qualified (and inexpensive) technical resources, but more is needed.
  2. Engineers are overrated in Mexico (disclosure: I am an engineer myself) and most of the attention in Academic, Government and Startup-related programs and events has focused on them. We need a healthier balance of technically-savvy business guys working together with programmers, as it happens in Silicon Valley.
  3. Mexican entrepreneurs aim too low. They still have to develop the confidence and ambition to go for the homerun and not for the lifestyle business (even if it has a digital format). I mentioned that it is ironic how Argentina with all its structural, political and long term economic problems, has one of the most vibrant startup ecosystems in Latin America, mainly due to their entrepreneurs’ attitude (there is a joke in Mexico that goes: “the best business you can do is selling an Argentinian for what he/she thinks is worth”). That attitude has given them a few homeruns like Mercado Libre and Patagon, which on turn seeded much of what´s going on there.
  4. Mexico has no end-to-end seed capital for the first two critical rounds: the incubator round (US$15K) and the post-seed round (US$250K), which normally happen on a continuum. There is an increasing source of funds for “incubator rounds”, as it is a cheap way to enter the game with high rewards, but nobody is automatically following on with the next ticket where the risk and returns are still high (which is what Yuri Milner does for Y Combinator´s graduates with his US$150K convertible note). The few VCs and Angel groups are either to high in the food chain or are too slow and rigid to swiftly pick up the good projects coming out of the increasing number of incubators, accelerators and discovery funds.
  5. There was a debate whether or not Mexicans were risk averse and I firmly stated that the concept may apply to investors and wealthy families that still look for safe heavens in real estate or franchises, but not to the middle class young entrepreneurs which have learned over the last couple of decades that the corporate world is neither safe or a chance to make a difference. I also commented that at the end of the day, money is fungible and if the Mexican investors don´t get it fast enough, money from abroad will start looking at Mexico as an invesment destination for Internet Startups, given its US$1 Trillion cuasi-monopolistic economy , combined with the US$1 trillion purchasing power of the U.S. Hispanic community (made primarily of people from Mexican-origin).
  6. Finally I gave a few recommendations to the entrepreneurs coming with the GOAP tour and interested in attacking the Latin American markets:
  • Go Mobile first: most of the users (over 71% in Mexico) are accesing Internet services for the first time thru mobile devices, not via desktop or laptops with web interfaces.
  • Try to resolve the “consumption platforms” challenges first (online payments, deliveries, distribution) where the biggest rewards reside.
  • Exploit your own Latin American market within the U.S.: the Hispanic market that on the one hand follows consumption patterns from Mexico and other Latin countries, but on the other are blended with American trends. It is a difficult market for Americans to understand, but believe me (I spent seven years in the U.S. pursuing that market), it is also difficult for native Latin Americans that also have to do a lot of learning.

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Reportaje de la BBC sobre Startup Factory: La Primera Incubadora Mexicana de Startups

Posted on 12 mayo, 2012 | 3 Comments



En fechas recientes la televisora inglesa BBC News produjo un reportaje sobre el dinamico ambiente de negocios en Mexico, para lo cual incluyo diferentes perspectivas como la de un trabajador independiente, un empresario de alto perfil como Jorge Vergara e incluyo a Hugo Stevens, quien es mi socio y co-fundador de Startup Factory, el primer fondo de capital semilla e incubadora con metodologias de Silicon Valley que surgio en Mexico.

En la breve entrevista de un par de minutos Hugo explica el cada vez mas atractivo ambiente de negocios en Mexico, especialmente el asociado al naciente ecosistema de startups de Internet y capital emprendedor que se esta gestando en el pais. En el reportaje se presenta una semblanza del dinamismo, sofisticacion y atractividad de dicho mercado emergente, que esta tomando una fuerza que seguramente le dara en unos pocos años un peso importante en la solida economia mexicana y contribuira a retener en el pais a gente como Hugo y el brillante equipo de trabajo de Startup Factory que incluye founders, desarrolladores web y de apps moviles, expertos en marketing digital, arquitecturas escables y diseño.

(haga click en la imagen o aqui para ver el video)

La evolucion de Startup Factory corre paralela a la del ecosistema de startups en Mexico. Startup Factory se constituyo a principios del 2011 como la primera incubadora y fondo mexicano de capital semilla al estilo Silicon Valley, pero es una evolucion de Aspire Labs (ver liga) y el Hacker Room (ver liga) , iniciativas que Hugo Stevens hizo realidad a principios del 2010 en la Cd. de Mexico como un esfuerzo de evangelizacion en esquemas modernos de incubacion y una comunidad de co-working para hackers (entendidos en el sentido etico y de expertos en tecnologias de informacion) y emprendedores potenciales, aplicando por primera vez en Mexico metodologias como Customer Development y Lean Startup.

Como dato curioso antes de exisitir el espacio fisico del Hacker Room, la incipiente comunidad “startupera” de la Cd. de Mexico se reunia en Starbucks, hasta que se volvio impractico por la cantidad de gente que saturaba por horas estas cafeterias.

De hecho alrededor del Hacker Room y esfuerzos previos como Emprende.la (de Arturo Garrido) , se congrego la primera comunidad de este tipo en Mexico y surgio el interes y los primeros pasos de muchos de los actuales actores relevantes del ecosistema mexicano de startups y venture capital.

Startup Factory -un jugador clave del ecosistema mexicano de startups- surgio de una comunidad informal para volverse el pionero como incubadora y fondo de capital semilla en Mexico. Y tambien es muy ilustrativo como su modelo de negocio ha evolucionado en estos casi dos años y medio, al pasar de un formato de incubadora de Silicon Valley muy al estilo de Y Combinator, a una estructura operativa adaptada a la realidad del pais, que tiene similitudes pero tambien diferencias importantes contra Silicon Valley y su afamado ecosistema que muchos quieren copiar ciegamente.

En otra contribucion compartiremos algunas de las lecciones aprendidas en estos años para llegar a crear un modelo mexicano de incubacion y capital semilla para startups de Internet.

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Parte 2: ¿Deben los Ingenieros ser Responsables del Marketing?

Posted on 9 mayo, 2012 | 1 Comment

Hace algunos meses escribi un post titulado “Deben los Ingenieros ser los responsables del area de Marketing de una empresa” , mismo que genero una intensa controversia sobretodo de parte de los profesionales del marketing tradicional, los cuales argumentaban que esta disciplina tenia requerimientos que la formacion de un ingeniero dificilmente llenaria.

Para “revivir el fuego” de la acalorada discusion que sucito el tema, incluyo a continuacion un resumen de un reciente post titulado “Growth Hacker is the new VP of Marketing” , donde confirma que lo que yo pronosticaba, ya esta sucediendo en Estados Unidos (que hay que recordar, son los inventores de la mercadotecnia): los ingenieros en sistemas estan tomando el control de las areas de marketing, debido al cambio del centro de gravedad de esta area de negocios. Antes el centro de la actividad de mercadotencia estaba en la parte subjetiva y casuisitica de la interpretacion del comportamiento del cliente y el intento por influir al mismo. Actualmente la parte medular del marketing se fundamenta en un enfoque cientifico y altamente tecnico para lograr los mismos objetivos de entender e influir al consumidor.

El post en cuestion explica los siguientes conceptos:

  • Se esta acuñando una nueva descripcion de puesto en la empresa: el “Growth Hacker”, que enfatiza la creciente necesidad de saber programar y entender de tecnologia de sistemas, para poder ser un gran “marketer”.
  • El Growth Hacker contesta la sempiterna pregunta ¿Como consigo clientes para mi producto?, pero la responde de una nueva manera: realiza rapidas pruebas sistematicas del tipo A/B de varias hipotesis a traves de “landing pages”, factores de viralidad, herramientas automatizadas de correo electronico y OpenGraph. Y todo esto lo realiza con un enfasis en metricas cuantitativas, modelaje de escenarios probabilisiticos con complejas hojas de calculo y utilizacion de cada vez mas sofisticadas bases de datos.
  • No solo es este nuevo rol el que esta surgiendo, todo el equipo de mercadotecnia esta sufriendo una disrupcion profunda. El lugar del Vicepresidente de Marketing con su grupo de “marketers” no-tecnicos, esta empezando a ser sustituido por el Growth Hacker tecnico que liderea a un equipo de ingenieros en el nuevo departamento de mercadotecnia del futuro.
  • Este cambio disruptivo en las areas de marketing se esta acelerando debido a que lo que esta en juego es demasiado grande para cualquier empresa: las “super-plataformas” de consumo que han surgido en los ultimos 5-7 años (p.e. redes sociales y aplicaciones moviles) representan oportunidades de acceso a cientos de millones de consumidores, a diferencia de los medios tradicionales (TV, medios impresos, radio) que dificilmente significaban mas que algunas decenas de millones de consumidores.
  • Para hablar a los medios tradicionales de comunicaciones, se usaba gente: agencias de publicidad, de relaciones publicas, conferencias y esfuerzos de “busines development”. Hoy esos canales tradicionales estan fragmentados y pasando de moda. La manera mas rapida de difundir el mensaje de los productos de una empresa es haciendolo a traves de Application Programming Interfaces o APIs (ver post ), no a traves de gente o alianzas comerciales.
  • Las habilidades de los nuevos “marketers” tecnicos son invaluables para cambiar la trayectoria de nuevos productos en mercados que ahora se mueven a velocidades vertiginosas gracias a estas “super-plataformas”. Por primera vez en la historia es posible que nuevos productos y empresas pasen de cero a decenas de millones de clientes en un par de años.

El post referido concluye con una frase realmente preocupante para cualquier profesional de la mercadotecnia tradicional:

“El Vicepresidente de Marketing que mucho tiempo se penso como un rol no-tecnico, esta desapareciendo rapidamente. En su lugar esta emergiendo con fuerza una nueva generacion de un hibrido de marketer/programador.”

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Guia del Inversionista para Clasificar Startups de Internet: Taxonomia de Modelos de Negocio

Posted on 30 abril, 2012 | 2 Comments

Entender en que se esta invirtiendo es una premisa fundamental para alguien que desea asignar recursos dentro de su portafolio a una clase especifica de activo. Dado el creciente auge de empresas de Internet, aquellos inversionistas que desean participar en este segmento se hallan ante la dificultad de entender los particulares entornos tecnicos y de negocios aplicables, eso sin hablar de los meritos del proyecto en si mismo y de sus fundadores.

Se cometen costosos errores de inversion cuando no se saben  evaluar los modelos de negocio que encuadran al proyecto que les esta siendo propuesto. A veces se desperdicia dinero en proyectos superfluos que son basicamente “juguetes” o en el mejor de los casos “features” de terceros , que con un barniz tecnologico parecen mas relevantes; o bien se dejan pasar otros de gran potencial, pero que son mas complejos de entender que las modas temporales que se dan en el mundo de las startups.

Aqui se bosquejaran algunos conceptos sobre los Modelos Fundamentales de Negocio, como una guia inicial y un detonador de contribuciones sobre el concepto. Dada la advertencia anterior, me permitira proponer una taxonomia de Modelos Fundamentales de Negocio para Startups de Internet con el objetivo practico de darle a los inversionistas un marco de referencia para poder clasificar un proyecto que les fuera propuesto.

Los cuatro pilares sobre los que se propone esta taxonomia, son:

I-Relacion de Actores.  Estos pueden ser consumidores (C) o negocios (B por business), y de ahi surgen cuatro tipo de relaciones posibles:

  • B2B (Business to Business): Se caracterizan por ciclos de venta mas largos; la introduccion de nuevos productos sigue el ciclo de adopcion de tecnologia de Geoffrey Moore; existen mas nichos en muchos mercados (tanto verticales como horizontales) por lo que el esfuerzo de marketing puede ser mas enfocado; se crean relaciones de largo plazo con los clientes por la aversion al cambio de las organizaciones (pero eso mismo es una barrera de entrada a nuevos jugadores que tienen que demostrar mejoras de 10 veces o mas). En general requieren mucho menos capital inicial para validar el modelo de negocio e incluso para empezar a escalarlo. Aun con la tendencia del esquema Freemium, casi siempre tienen un esquema muy claro de monetizacion de sus productos y servicios desde el arranque. Los mercados aun de nicho son en general mas grandes que el promedio de los B2C, C2C y C2B, y pueden ser globales aunque con cierta tendencia a mantenerse regionales. Los eventos de salida de las startups B2B pueden venir principalmente de adquisiciones de jugadores establecidos.
  • B2C (Business to Consumer): Esta relacion esta centrada en las  tareas primarias comunes que las empresas de bienes y servicios de consumo tienen que realizar para llegar al consumidor, por lo que en general las startups que se enfocan a este genero tienen un alcance muy horizontal, lo que es bueno si llegan a escalar, pero al mismo tiempo hace dificil la diferenciacion en muchos casos. Este tipo de startups requieren mas capital inicial y tiempo para validar sus modelos de negocio que las tipo B2B y sus mercados pueden ser en algunos casos de nichos no tan grandes si se mantienen locales, lo que los obliga a buscar el mercado global. Su modelo de monetizacion es en general claro desde el inicio, al igual que las startups B2B. Los eventos de salida de las startups B2C son en general adquisiciones y fusiones con competidores o jugadores del mismo espacio B2C que buscan escala o penetracion en nuevos mercados.

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El Sindrome de Peter Pan en los Eternos Emprendedores

Posted on 28 marzo, 2012 | 10 Comments

Desde mi punto de vista existen tres tipos de emprendedores, analizados desde la perspectiva de sus motivaciones para elegir este camino profesional:

1) el empleado que fue forzado por las circunstancias (p.e.: perdida de trabajo o cambio de domicilio) a iniciar una empresa y eventualmente encontro que “des-aprendiendo” algunas cosas y aprendiendo otras, podia ser un emprendedor exitoso.

2) el emprendedor nato que desde joven iniciaba negocios y que tiene una energia interna inexplicable que lo mantiene siempre inquieto para resolver problemas y explorar oportunidades. Son interesantes algunas opiniones en Silicon Valley sobre los factores que contribuyen a que un emprendedor nato se desarrolle y que tienen que ver con la infancia y juventud temprana de la persona, donde casi siempre estan presentes dos factores:

  • una situacion familiar caotica o poco estable (cambios drasticos en la union familiar, en la situacion economica o provocados por eventos traumaticos tempranos) que hace que la persona no tenga una referencia convencional del concepto de estabilidad y riesgo percibido, ademas de que siente una necesidad imperiosa de controlar su destino.
  • participacion temprana con alguno de sus padres en actividades que involucran resolver problemas caseros o de hobbies (plomeria, carpinteria, electronica, computo, cocina, etc.). De acuerdo a un manager de un fondo VC en EUA, la presencia en la infancia de un emprendedor de actividades enfocadas a la resolucion de problemas practicos tiene un nivel de correlacion muy alto con respecto a su capacidad de innovacion disruptiva en mercados establecidos.

3) el emprendedor con el sindorme de Peter Pan. Esta persona se refugia en la carrera emprendedora para ocultar su incapacidad sicologica para adaptarse al mercado de trabajo y dificilmente tiene la madurez y capacidad (a diferencia de los dos tipos de emprendedores anteriores) para lograr el paso de la etapa de startup -que Eric Ries y su metodologia de Lean Startup definen como una organizacion temporal creada para aprender y encontrar un modelo de negocio escalable- , a la de una empresa, que es una organizacion con permancencia indefinida enfocada a satisfacer una necesidad de mercado a cambio de un rendimiento para sus “stakeholders”: accionistas, empleados y el fisco.

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Diferencias entre Startups de Internet y Proyectos Tecnologicos-Industriales

Posted on 10 marzo, 2012 | 2 Comments

Recientemente fui amablemente invitado a un panel de evaluacion en la Primera Edición 2012 de “Expo ingenio, inventos y negocios” organizado por el Instituto Mexicano de la Propiedad Industrial, la Confederacion de Camaras Industriales de los Estados Unidos Mexicanos, la Secretaria de Economia, la Fundacion Mexico-Estados Unidos para la Ciencia y el Consejo Nacional de Ciencia y Tecnologia.

La mayoria de los proyectos presentados ante el panel se relacionaban con tecnologias industriales muy especializadas y que estaban fuera de mi area de experiencia, que tiene que ver mas con empresas habilitadas por Tecnologias de Informacion y Comunicaciones (TICs) como diferenciador principal. Algunos ejemplos de las presentaciones, fueron:

  • Material de empaque para biofiltracion de compuestos;
  • Controladores de voltaje;
  • Fabricacion de nanotubos de carbono mediante hornos de microondas
  • Kit de diagnostico molecular para Candida glabrata;
  • Puertas logicas reconfigurables dinamicamente;
  • Material para reactor anaerobio con mediadores redox inmovilizados;
  • Plasticos para biomedicina.
A pesar de no haber podido contribuir mucho en el panel dado mi desconocimiento sobre las industrias en donde estos proyectos pudieran tener un impacto, el haber estado presente me resulto muy productivo al poder constatar la altisima calidad de los proyectos, el profesionalismo y el fuerte espiritu emprendedor de los fundadores.
Dicen que para poder entender bien algo, ayuda en ocasiones alejarse del objeto de analisis y moverse a un contexto diferente. Esa en esencia fue mi experiencia al asistir a dicho evento de la “Expo ingenio, inventos y negocios”: me permitio comparar el ecosistema de startups de Internet con el relacionado a los proyectos industriales de alta tecnologia.

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¿Deben los Ingenieros ser Responsables del Area de Marketing de una Empresa?

Posted on 11 febrero, 2012 | 9 Comments

Es innegable que la introduccion en 2008 del concepto de App Store por parte de Apple fomento un crecimiento exponencial de aplicaciones moviles (o Apps como se les conoce ahora), que en 2012 llega a mas de 1 millon de Apps entre la App Store y el Android Marketplace.

El concepto de App Store no fue inventado por Apple ya que años antes Blackberry tenia su App World con algunas decenas de miles de aplicaciones moviles, que sin embargo nunca logro una traccion significativa, posiblemente por la complejidad de la plataforma de software de Blackberry y las serias limitaciones de hardware que dicho fabricante tenia para ofrecer Apps atractivas al consumidor.

Aunque tecnologias emergentes como HTML5 son una alternativa para sustituir las Apps cargadas en smartphones y tablets, existen serias limitaciones del mundo fisico (el espectro radioelectrico utilizable es finito y por tanto el ancho de banda y la calidad de servicio son una gran restriccion), de demanda (los usuarios avidamente usan cualquier ancho de banda adicional disponible) y tecnologia (una App cargada en el smartphone tiene un acceso mas facil que una aplicacion remota en HTML5 a recursos de hardware y sistema operativo, como es el GPS o la camara del dispositivo). Es dificil pensar en que aplicaciones basadas en HTML5 que corriendo desde servidores remotos llegaran en el mediano plazo a ofrecer la misma experiencia de usuario que las Apps cargadas en los equipos moviles.

Nosotros creemos que las Apps tienen una larga vida por delante al aprovechar la creciente capacidad de procesamiento y memoria (que cada vez se acerca mas al notebook) que le brinda a los smartphones y tablets una rapida respuesta (“responsiveness”) y rica experiencia del usuario, apalancando estas capacidades locales del dispositivo con recursos de computo en la nube a los cuales la App se conecta.

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